冷思考:中国智造向何方?

日前,紫光集团董事长赵伟国前往中国台湾,并建议中国台湾开放陆资投资IC设计行业,并愿意让旗下两家IC设计公司展讯、锐迪科与联发科合并,以期携手超越高通,甚至与世界半导体教父、台积电董事长张忠谋商谈入股收购的事宜。

日前,紫光集团董事长赵伟国前往中国台湾,并建议中国台湾开放陆资投资IC设计行业,并愿意让旗下两家IC设计公司展讯、锐迪科与联发科合并,以期携手超越高通,甚至与世界半导体教父、台积电董事长张忠谋商谈入股收购的事宜。
对此,鸿海董事长郭台铭称,赵(伟国)不过是一个炒股的投资者,怎么能去问台积电董事长张忠谋、一个世界半导体教父,公司多少钱要卖?张忠谋60多年半导体经验,“不是你今天用钱就可以买的”。


问题来了,为何在郭台铭心中赵伟国只是个炒股的投资者?
就差说是玩资本的机会主义者了,这背后反映出我们发展中国“芯”存在怎样的问题?尽管郭台铭的话不乏倾向性和偏激的成分,但也道出了紫光集团,甚至是中国(大陆)所谓自主芯片发展的一种模式,即金钱堆出来的并购。
从2013年底开始,紫光便频频在并购市场发力,其并购的对象几乎无一例外是来自于芯片行业产业链较有实力的企业。其中业内最为熟知的17亿美元收购展讯,9亿美元收购锐迪科,接受英特尔15亿美元(约合90亿元人民币)注资其并购的展讯和锐迪科,以及近期频频曝出的收购联发科,直至台积电,给业内的感觉是紫光的“有钱任性”。
那么紫光这一系列的并购真的可以提升中国芯片产业的创新和竞争力?还是像郭台铭所言的仅是资本市场的运作,变相增加紫光的收入和提升紫光的股价?
在目前的移动芯片市场,虽然展讯在市场份额上排名第三,但由于其低端的定位,所占市场份额、营收和利润与排在其前的联发科和高通存有较大差距。例如在营收上,据称展讯今年可能达到15亿美元,相比之下,不用说和排在第一的高通相比,与排名第二的联发科去年66.8亿美元的营收相比都存有不小的差距,这也使得赵伟国对外宣称5年内展讯超越联发科,营收达到100亿美元目标的实现变得异常艰难。而这也是为何其在并购展讯之后,让英特尔入股系列资本运作的主要原因。

不得不怀疑当初紫光接受英特尔注资的动机

提及紫光与英特尔的合作,根据协议条款,展讯通信与英特尔将联合开发和销售一系列基于英特尔架构的SoC产品。首批基于英特尔架构的系统芯片产品当时预计的是在今年下半年上市,并由两家公司共同销售。不过时至今年年底,业内尚未看到相关芯片产品的上市。由此我们不得不怀疑当初紫光接受英特尔注资的动机,即究竟是为了未来的资本市场的运作,还是诚心在中国“芯”的创新和发展。
其实早在去年紫光与英特尔合作达成之时,我们就曾撰文分析这个合作对于双方业务层面并无实质性的利好。但当时的背景是,另外一家美国芯片企业高通正陷入中国反垄断调查之中,而中国政府有关发展自主芯片的相关政策密集出台,此时双方的合作可谓是象征性远大于实质意义,即英特尔通过注资中国芯片企业展现自己对于中国芯片自主创新的支持,避免与高通相同的窘况,而紫光则借此为后续获得政府相关资金的支持再添筹码。
其实,据某财经媒体报道,2009年赵伟国重返紫光集团担任总裁之初,并未将注意力集中于现在的主业集成电路(包括芯片)中,但随着集成电路将作为国家重要战略的方向之一,以及总额达1300亿元的国家集成电路产业投资基金的设立,让赵伟国似乎看到了良机。随后而来的数起与芯片产业的并购,尤其是因此紫光突然站在聚光灯下的市场(资本)效应,不得不说与此有密切的关系。实际上,中国国家集成电路产业投资基金今年年初已经表示,未来5年将对紫光投资人民币100亿元。



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95919000:2017-10-24 00:56:54